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　　来源：广发证券

　　A股“新投资范式”：美债利率higher for longer，中债利率lower for longer。新范式的背后是海外特殊性（decoupling风险外溢推升通胀）+国内特殊性（经济复苏弱预期+疫后资产负债表修复缓慢）。23年新范式表现为：“中美利差倒挂且持续走阔+中美股市ERP之差在历史低位持续徘徊”。我们定位24年为新范式回眸期：中美利差短周期收窄，中资股有望上行，港股更优，人民币汇率升值，区间风格偏向成长/小盘。

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　　来源：申万宏源证券

　　摘要

　　【申万宏源策略：设定A股再有机会的条件 做好应对变化的准备】结构继续围绕着再有机会的契机布局。24Q1政策执行效果验证，看好顺周期 + 核心资产反弹。24全年继续推荐新趋势方向：1． 新产业趋势不断出现是必然趋势（24年华为链创新还有很多看点）；2． 从中国经济新范式思考景气方向（出口链和新跨国公司、新消费）；3． 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。

　　卓创资讯棕榈油市场分析师于婷婷

　　【导语】12月以来，原料棕榈油市场持续低位盘整，对下游的成本驱动不足，叠加终端进入淡季，下游油脂化工产业链气氛低迷，月内产品价格下跌为主。距离春节不足两个月，原料棕榈油价格存在上涨可能，业者普遍观望原料走势及对下游补货节奏的指引。

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆收低，因南美产区迎来有限降雨。天气预报显示，月底前，巴西和大豆产区将迎来持续性酱油，利于作物生长。红海局势增加供应链不稳定，原油价格一度走高后因资金获利平仓而回落。国内方面，豆粕期价震荡，价格偏弱运行。钢联数据显示，第50周国内主要油厂大豆库存、未执行合同均下降，豆粕库存攀升。豆粕现货偏弱，基差疲软。操作上，短线为主。

　　来源：券商中国 

　　近日，伴随红海危机的持续发酵，多家航运公司宣布停航红海-苏伊士航道，相关海运费快速上涨。受此影响，航运期货部分合约出现连续涨停，市场波动加剧。为了防范风险，交易所最新出台了一系列措施。

　　航运期货连续涨停

　　12月21日，集运指数（欧线）期货主力EC2404合约收报1236.8点，涨幅为10%。从持仓情况看，当日增仓1.9万手至13万手，市场分歧加大。非主力合约表现有所差异，远月合约期价甚至大幅下跌。

　　北京时间22日凌晨，纽约黄金期货价格周四收高。经济数据助长了美联储明年可能降息的预期，美国国债收益率回落。

　　纽约商品交易所2月交割的黄金期货结算价上涨3.60美元，涨幅近0.2%，收于每盎司2051.30美元。

　　数据显示，美国三季度国内生产总值（GDP）年化增长率为4.9%，低于此前报告的5.2%，而每周申请失业救济人数略有增加。

　　今年以来，高股息策略资产防御性特征凸显。以中证红利指数为例，今年以来中证红利指数年内涨幅1.32%，中证红利全收益指数上涨6.79%，大幅跑赢同期上证指数、沪深300表现。

　　来源：国是直通车

　　18日召开的国务院常务会议，为全国统一大市场建设再次按下“快进键”。会议强调，“把有利于全国统一大市场建设的各项制度规则立起来”“把不利于全国统一大市场建设的各种障碍掣肘破除掉”。

　　来源：矿权资源网

　　美联储暗示可能在2024年开始降息的消息引发金属价格大幅上涨。据报道，三个月期伦铜上涨2.2%，至每吨8520.50美元，伦铝上涨1.2%，至每吨2170美元。同时，金价也出现上涨，涨幅为2.7%，至每盎司2050.50美元。这一趋势显示出市场对美联储政策调整的敏感反应。

专题：2023三亚·财经国际论坛

　　“2023三亚·财经国际论坛”于12月16日-17日在三亚举办。中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏出席并演讲。