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　　来源：申万宏源证券

　　摘要

　　【申万宏源策略：设定A股再有机会的条件 做好应对变化的准备】结构继续围绕着再有机会的契机布局。24Q1政策执行效果验证，看好顺周期 + 核心资产反弹。24全年继续推荐新趋势方向：1． 新产业趋势不断出现是必然趋势（24年华为链创新还有很多看点）；2． 从中国经济新范式思考景气方向（出口链和新跨国公司、新消费）；3． 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。

　　比特币超级多头、MicroStrategy联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒周一重申，比特币有朝一日将达到100万美元。

　　塞勒在一次采访中表示：“加密生态系统的其他部分存在很多不确定性，但我们可以指望的一件事是比特币BTC/USD在2024年的发展。”

　　塞勒说：“对机构来说，围绕比特币建立的策略通常是相当安全的。”

　　国际货币基金组织（IMF）表示，欧盟计划对已冻结俄罗斯央行资产所产生的利润征税以帮助乌克兰，这可能对金融稳定构成风险。

　　IMF周五发布的报告表达的担忧与欧洲央行强调过的看法类似。此前，欧洲央行也担心此类风险，并担心此举会威胁欧元的声誉。

　　IMF表示，这些资产的所有没收、损失或滥用，或不当挪用其收入，都有可能对欧洲清算银行的正常运作构成严重风险，并且可能在更大范围内影响金融稳定和全球金融市场的运作。

　　欧盟委员会定于12月12日公布其立法提案，对这些资产产生的利润征收暴利税，这些资产总额估计超过2000亿欧元（2180亿美元）。其中大部分在欧洲清算银行，少量在其他欧盟国家。

　　◎记者 何奎

　　中国人寿和新华保险近日宣布共同设立规模500亿元的私募基金，引发市场对险资投资动向的关注。上海证券报记者12月4日从多家保险资管公司获悉，从历史数据和国际市场比较来看，目前A股整体估值水平与其他市场相比均展现出较高的配置性价比，险资配置权益意愿正逐渐增强。

　　在生命资产权益投资相关负责人看来，A股市场整体的强弱表现并不会影响优质企业的成长及相关投资机会，部分新兴产业、优质企业的发展前景和投资机会依然可观。未来公司将逐渐加大对低估值、高股息板块的配置。

　　临近年末，2024年全球经济形势、资产配置趋势受到市场广泛关注。

　　多位资管机构人士日前表示，海外主要经济体本轮加息周期已步入尾声，全球经济前景趋于明朗。与此同时，绿色化、数字化、科技化和区域化等经济增长力量也在孕育之中，可关注相关机会。

　　全球加息周期步入尾声

　　中国保险资产管理业协会会长王军辉表示，当前宏观经济总体向好回升，一系列逆周期调节政策将支持经济持续稳健复苏，海外主要经济体本轮加息周期也步入尾声，这有利于人民币资产的价值重估和风险偏好的提升，A股市场估值水平已经触及历史底部，长期配置价值也进一步凸显。

智通财经APP讯，中国建材(03323)发布公告，于2023年11月20日，华东材料(其为公司附属公司天山水泥的全资附属公司)与德邦资管订立了储架基础资产买卖协议，有关华东材料向德邦资管出售并转让基础资产，代价为各基础资产购买价款之和，首期基础资产的转让对价为人民币10.1亿元。

同日，华东材料及其相关附属公司与德邦资管订立服务协议，德邦资管委聘华东材料及其相关附属公司为资产支持专项计划的资产服务机构，根据服务协议等资产支持专项计划相关文件的约定，为资产支持专项计划提供与持有、处置和获取与基础资产及其回收有关的管理服务及其他服务。